Vendredi 25 Janvier 2008 - Pas d'Euphorie tout reste encore éphémère!

Les explications de la société générale nous laisse quelque peu perplexes. Certes la faute est à un Trader qui occasionne une perte de 7 à 9 milliards d'Euros. C'est aussi la faute au "subprime" qui au départ n'affectait nullement les banques françaises. C'est bien sur également une tendance baissière de la bourse qui ne permet pas d'engranger des gains sauf à travers des ventes à découvert. Mais au delà de toutes ces explications on comprend mal comment de telles sommes ont pu passer inapercues dans les chiffres comptables de la banque depuis plusieurs mois. . Jérome kerviel est il le seul responsable on en doute d'autant plus qu'il ne semble pas avoir transféré ces sommes ailleurs. Ce qui est grave c'est que pour perdre 7 à 9 Milliards celà veut dire que le Trader a engagé au moins 40 à 60 milliards d'euros qui serait donc passé complètement inaperçu dans les comptes de la banque . Et s'il n'y a qu'un seul responsable pourquoi donc d'autres sont ils licenciés sur le champ ?
Non les explications ne sont pas satisfaisantes . il y a là plutôt un problème de gouvernance qui se pose et la crise actuelle le souligne parfaitement. Il y aussi un phénomène de vase communiquant qui fait qu'au départ une crise liée uniquement à un surendettement des pauvres aux etats unis se termine par une crise qui s'est diffusée à d'autres pays et d'autres secteurs de l'économie . Celà nous ramène à un conseil sur lequel j'insiste depuis plusieurs mois. Restez le plus liquide possible . Nous ne sommes pas au bout du tunnel . Ne rachetez pas trop vite des valeurs qui peuvent encore descendre même si ce n'est pas justifié. Pour le moment le CAC peut encore naviguer pendant un moment entre 4600 points et 5000 points. La sortie de cette crise ne se fera pas vraiment avant l'été. Nous réorganisons le portefeuille de préférence sur les grandes valeurs comme Vinci, Arcelor Mittal, Alstom, ILiad, Veolia, Air Liquide, Danone et nous évitons les petites et moyennes capitalisations qui vont prendre plus de temps à se remettre.