Mercredi 30 mai 2012

Les places boursières seront à nouveau dans le rouge. La pression augmente en Espagne .Le pays s'enfonce dans la crise financière et a de plus en plus de mal à gérer son budget.Hier, la note de la dette a été dégradée et l’Espagne pourrait bien faire appel au FESF pour l’aider à trouver des financements sur les marchés. En parallèle, les taux obligataires des économies les plus solides de la zone (la France et l’Allemagne), chutent. Les opérateurs favorisent ces obligations, considérées comme nettement plus fiables. L'indice CAC 40 vient de tester la résistance majeure à 3080 points pour la 5ème fois. Ces échecs répétés, ainsi que la proximité de la Moyenne mobile 200 heures descendante, devraient relancer la dynamique baissière vers les derniers points bas qui se feront par étapes. Selon les circonstances et les évènements celà peut se faire par plusieurs paliers. Nous anticipons des seuils de support à 3026 points , 3000 points et 2980 points pour cette semaine avec une résistance qui ne dépassera pas 3090 points.

Mardi 29 mai 2012

Le parlement portugais a voté ce vendredi le Pacte budgétaire européen. Très endetté, le pays devient le premier à ratifier cet accord visant à établir une stricte discipline budgétaire au sein de l'Union européenne dans le but de lutter contre la crise qui la traverse depuis près de trois ans. Pour qu'il entre en vigueur, douze pays sur vingt-cinq doivent le valider. Pour l'instant la question reste en suspens en France, en raison de la campagne présidentielle. François Hollande, à l'instar de ses homologues socialistes européens, souhaite y inclure de nouveaux éléments pour soutenir la production en l'emploi. Soutenue par les espoirs d'un plan de relance en Chine, la Bourse de Paris gagne du terrain en milieu d'après-midi. Les inquiétudes portant sur le secteur bancaire espagnol restent pourtant vives et pénalisent toujours l'euro qui se négocie à 1,252 dollar. Sinon malgré le temps qui passe rien n'est changé . L'Europe va toujours dans le mur et les positions des uns et des autres restent inflexibles. Il est intéressant à cet égard de lire le témoignage de Sylvain Broyer, adjoint au chef économiste de Natixis, basé à Francfort, dans Les Echos de vendredi. Celui-ci explique que les Allemands pourraient revoir leur position sur les euro-obligations en cas de progrès sur l'union fiscale. Pour lui, tant que l'autonomie budgétaire prévaut en Europe, "pas d'euro-bonds". Cette position n'a pas changé et comment pourrait t'elle changer ? Ce serait admettre à nouveau de s'endetter plus sans limite pour payer des dettes .

Mercredi 23 mai 2012 -Regain d'inquiétudes

Le regain d'inquiétude sur l’avenir de la Grèce dans la zone euro et, dans une moindre mesure, sur la croissance en Chine a fait plonger les indices boursiers. La Bourse de Paris termine la séance en forte baisse de 2,62 %, à 3.003,27 points, effaçant l’intégralité des gains des deux dernières séances. Les valeurs bancaires ont souffert d’importants dégagements. Seuls Carrefour et Alcatel-Lucent ont échappé à la vague vendeuse. L’euro est à son plus bas niveau depuis juillet 2010. Le premier Ministre grec, Lucas Papademos n’écarte pas une sortie de son pays de la zone euro. Ce risque est bien réel, même s’il a peu de chances de se matérialiser, a-t-il indiqué hier soir. « Bien qu'un tel scénario soit peu probable et qu'il n'est souhaitable ni pour la Grèce ni pour d'autres pays, on ne peut exclure que des préparatifs soient en cours pour contenir les conséquences potentielles d'une sortie grecque de la zone euro », a-t-il déclaré au Wall Street Journal. Selon des responsables européens, cités par l’agence de presse Reuters, le comité de préparation de l'Eurogroupe aurait demandé aux gouvernements de la zone euro de préparer chacun de leur côté un plan d'urgence dans l'éventualité d'un abandon de la monnaie unique par Athènes. Un tel scénario aurait des conséquences économiques catastrophiques. Leur chiffrage ? Très difficile à connaître. Selon une note de travail rédigée par un Etat membre et que Reuters s’est procurée, un « divorce à l'amiable » se traduirait par un accompagnement financier de la part de l'Union européenne et du Fonds monétaire international, qui pourraient donner jusqu'à 50 milliards d'euros à la Grèce si elle abandonnait la monnaie unique. Une monnaie unique sans un Etat fédéral est une chôse impossible et qui a vécu comme le démontre l'Euro . la désintégration et la disparition de l'Euro devient et deviendra de plus en plus forte et aura des effet dévastateurs sur les populations si les politiques ne prennent aucune décision concrète dans ce sens en demandant sans pour autant donner en contrepartie ? Nous souffrons toujours d'une gouvernance politique alors que même que nous souhaitons tous les bienfaits qui en découlent. Nous sommes donc aussi en faute et en détresse de ce coté là et l'Europe continue toujours à avancer comme un canard sans tête ! Faire une Europe politique avec une gouvernance au niveau politique , économique et social est la seule solution . C'est la seule nécessité réelle qui s'impose par raport à tous ce qui a été dit et fait dans le passé ou que l'on propose encore aujourd'hui et qui nous mène droit dans le mur . On ne peut pas avoir les bienfaits d'une situation sans vouloir y contribuer ou faire les sacrifices nécessaires . Et si on ne veut plus faire de sacrifices tout en voulant tout , nous passons rapidement de la démocratie à l'Anarchie comme l'avait si bien prévu un célébre philosophe Grec , à travers des mouvements populistes et la montée des extrêmes . L 'histoire nous monte que La progression et la vraie croissance de l'Europe à partir d'un 14° siècle fait d'épidémies et des guerres vers une dominance globale du monde s'est faite à travers quelques facteurs majeurs qui ont donné une formidable impulsion et une croissance réelle .La croissance seule ne se décrète pas . Ce sont des innovations ; des progrès scientifiques ; de notions politiques de démocratie; du développement de la médecine; du développement de la consommation ; du développement d'une éthique du travail qui ont dans le passé amené la croissance et le développement de l'Europe.Tous ces facteurs ont contribué fortement à cet épanouissement et à ce rayonnement.Mais aujourd'hui nous sommes déjà sur l'autre versant de la colline.

Lundi 22 mai 2012

La récession plane à nouveau sur l'Europe, avec un recul du PIB de 0,3% pour 2012 pour la Zone euro. La France n'échappe pas à la dégradation des prévisions, avec, selon Bruxelles, une croissance de 0,5% pour 2012 contre 2% prévus auparavant. La mauvaise passe que nous traversons actuellement pourrait durer jusqu'à fin juin. Le 17 juin pour être exact. La Grèce organisera à cette date de nouvelles élections. Et ces élections pourraient bien se transformer en référendum pour ou contre le maintien dans la Zone euro. Après une première phase centrée sur l'équilibre des budgets européens, une deuxième focalisée sur la solidité des banques, nous allons peut-être rentrer dans une troisième phase, celle de la viabilité de l'ensemble de la zone. le vote du 17 juin pourrait sonner le glas de l'intégration européenne de la Grèce. Les contradictions sont présentes et trés fortes car d'un coté les Grecs souhaitent rester dans l'Euro mais d'un autre coté ils ne veulent pas de la dure austérité qu'ils subissent . Or nous ne sommes plus depuis longtemps dans ce que l'on peut souhaiter ou pas . la réalité pratique c'est que les dettes ne peuvent pas être indéfiniment différés.... On ne peut pas indéfiniment consommer ce qu'on a pas !!!. La réalité vraie c'est que le crédit à travers des prêts qu'on ne peut pas honorer c'est la base de tout le mal financier et non pas tout ce tout qu'on s'évertue à nous convaincre ; comme des idées fixes comme riches qui s'enrichissent sur le dos des pauvres, de l'injustice ... etc... . Ce n'est pas de prêter qui est une faute mais c'est emprunter pour vivre au delà de ses moyens . La pauvreté n'engendre pas la richesse c'est une évidence et ce n'est pas en pillant les pauvres qu'on devient riche ! Le pauvre n'a rien à proposer que de la pauvreté et de la misère et il ne peut pas créer , investir ....Quand nous devenons pauvres , c'est une impasse . la compassion peut jouer et doit jouer en faveur des pauvres mais la pauvreté n'est jamais un outil économique de croissance pas plus qu'un endettement excessif et non maitrisé. L'Europe reste tétanisée devant une situation qui l'emporte inexorablement dans le mur . Car au delà de toutes les incantations les 27 états Européens sont encore moins prêts aujourd'hui me semble t'il a renoncer à leurs respectives prérogatives nationales en faveur d'une entité supérieur Européenne , une vraie gouvernance capable de fixer le CAP et la vision . Ce qui implique une réforme structurelle importante à travers toute l'Europe concernant le pouvoir régalien et bien sur la monnaie , l'Euro,les impots , le social . Mais tout ceci d'un seul coup de baguette magique referait de l'Europe une vraie entité et toutes les questions Eurobonds , banque centrale Européenne etc..etc... serait une chose évidente et tellement facile que nous n'aurions plus aucune crise en Europe . Seulement c'est justement ce qu'on ne sait pas faire ! En mettant l'attelage (Monnaie Euro , le carosse d'or) avant d'harnacher les 27 chevaux qui le composent et en étant incapable d'avoir un seul cocher au lieu de 27 cochers onest arrivé surtout à attiré que des mouches. Certes les discussions , les nuances et les points des vues continuent . C'est la réunion des mouches pour faire avancer le coche . Il y aura encore une importante à la fin du mois de Juin vers le 28 29 juin donc aprés des élections qui vont encore donner des nouvelles configurations à la crise .On reparlera bien sur de croissance , justement ce qui reste nécessaire et sur lequel le sens des mots est différents selon les Allemands et les Français dans son application et ses perspectives et sur le fait que l'on n'est déjà pas d'accord comment la stimuler alors qu'on essaie déjà sans succès . ce qui est en soi encore une autre histoire! Concernant , François Hollande, d'ajouter un volet croissance au Pacte budgétaire européen, Angela Merkel a dit une fois de plus: "il n'y aura pas de nouvelles négociations sur le traité budgétaire. 25 chefs du gouvernement l'ont signé. Au Portugal et en Grèce, il a déjà été ratifié, en Irlande il fera l'objet d'un référendum fin mai". Et d'ajouter: "Dans beaucoup de pays membres, aussi en Allemagne, le traité budgétaire est dans les mains des parlements".Et puis il va y avoir encore la question des Bonds ou des Eurobonds sur laquelle l'Allemagne reste inflexible . Un nouveau bonds vient s'inviter aux débats à travers les "'project bonds"' de 250 millions d'Euros qui pourrait mettre tout le monde d'accord car c'est s'endetter encore mais pour des grands projets d'infrastructures . mais d'ici le mois de juin et la vraie mise en place de projets réels et tangibles les choses auraont évoluées et face à de nouveaux défis celà risque fort d'être vraiment qu'une goutte d'eau dans un seau vide.

Vendredi 18 mai 2012-

La notation de la Grèce vient d'être dégradée à nouveau par Moody's . Comme on le sait les agences de notations financières ne font qu'entériner ce qui se sait déjà . la question si la Grèce va rester ou sortir de l'Euro se fait beaucoup plus pressante alors même que des déclarations se multiplient dans un sens comme dans l'autre . La BCE a cessé de prêter aux banques Grecques et ces dernières vont être en trés grandes difficultés . la poulation retire massivement son argent des banques dans la perspective du retour à une monnaie Grecque la drachme ! Le nouveau Gouvernement Français est déjà à l'oeuvre et les premier tests et appréciation internationale et des marchés va bientôt commencer maintenant que tout est en place et qu'on va commencer à voir les uns et les autres à l'oeuvre .le temps de grace va être rapidement dépassé

Jeudi 17 mai 2012 - L'Europe des palabres continuent

les changements et passations de pouvoir continuent en France . Un nouveau Gouvernement et une nouvelle orientation prend forme .Première annonce c'est 5 jours pour l'éducation au lieu de 4 dans le primaire . Trés bien certes mais est ce bien là la plus grande priorité du moment ? On peut souhaiter que dans ces moments de crise les orientations sont les bonnes . les changements de cap sont toujours dangereux dans la tempête . L'Euro continue sa descente ainsi que l'Indice du CAC40 . 3130 points semble un plafond que le CAC40 n'arrive plus à dépasser. La tendance reste baissière et va osciller sans réelle tendance entre 3000 et 3130 points au cours des prochaines séances. Avec des mauvaises nouvelles une correction du CAC40 vers 3000 points puis une chute en dessous vers 2900 points est attendue . Un rebond au delà des 3130 points semble peu probable . les investisseurs sont trés attentistes et pessimistes ce qui fait deux comportements incompatibles avec un retour de tendance haussière . Il n'y pas de d'investissements , pas de création d'emploi pas de perspectives futures . Les évènements présents avec la Grèce surtout crée des moments d'incertitudes et de brouillard sur l'avenir de l'Europe. Les questions de renégociations de traités comme de renégociation des dettes des uns et des autres ne crée pas la confiance et génère une incertitude que n'aiment pas les marchés qui sanctionneront à un moment donné d'une façon plus sévère, car pour le moment ce qui est intégré c'est juste de l'attente. Une attente causée par les changements ; les législatives et de nouvelles élections en Grèce . la population Grecque veut rester dans l'Europe tout en refusant les mesures d'austérités que devra faire un Gouvernement Grec au pouvoir ? En réalité les deux choses sont totalement opposées ! On peut pas rester dans l'Europe et en même temps refuser d'honorer les engagements qu'on a pris .Alors à quoi servent toutes ces élections si aucun gouvernement ne semble capable d'appliquer des résolutions pour lesquels ils se sont engagés!La Commission Européenne à travers José manuel Barroso attire l'attention sur le fait que les engagements Grecs ne peuvent être renégocier puisqu'ils ont été le fruit justement de réduction de 75% de la dette plus des aides de communauté Européenne et du FMI en contrepartie pour permettre à la Grèce de rester dans l'Euro . Il y a 27 pays dans une Europe qui reste ingouvernable car chaque pays garde ses décisions propres et refuse un pouvoir fédéral dans la forme comme dans l'idée.... Or le vrai problème de fond de l'Europe c'est la question de Gouvernance politique avant tout . Si cette question de Gouvernance politique avait été résolue avant même l'introduction de l'Euro il n'y aurait jamais eu ce problème de l'Euro que nous connaissons aujourd'hui qui a été de créer une monnaie commune sans aucune gouvernance politique commune .Aujourd'hui on se retrouve dans la cacophonie des uns et des autres qui veulent tous renégocier quelque chôse ou de revenir sur des engagements. Ce genre de situation ne peut à terme que nous emmener vers un éclatement de l'Europe .En tout cas l'Europe dans sa forme actuelle n'est pas au bout du tunnel....et risque de le rester encore .

Mercredi 16 Mai2012-L'Allemagne se prépare t'elle à sortir de l'Euro ?

Sur le marché des changes, l’euro est toujours en très net recul face à sa principale devise de contrepartie et vient s’échanger autour des $1.2680. En effet, la monnaie unique reste affaiblie par l'annonce hier de la tenue de nouvelles élections en Grèce et par la crainte d'une contagion négative au reste de la zone euro. L'échec des tractations depuis dix jours a ravivé les inquiétudes sur une éventuelle sortie d'Athènes de la zone euro et anime la peur sur les marchés. La situation du secteur bancaire Grec devient préoccupant dans la mesure où il enregistre des retraits croissants et toujours plus fréquents. En outre Angela Merkel et François Hollande se sont dits prêts "à étudier la possibilité de mesures supplémentaires pour la croissance en Grèce", si cette dernière le demandait. Hier, les marchés américains ont poursuivi leur tendance baissière pour venir toucher leurs plus bas niveaux en 4 mois. L’incapacité de la Grèce à former un nouveau gouvernement de coalition reste le catalyseur principal de la baisse des indices. Les investisseurs les plus pessimistes commencent à se faire entendre sur l’éventualité que la Grèce quitte la monnaie unique. Un nouveau scrutin, qui pourrait accélérer une hypothétique sortie de l'union monétaire, devrait avoir lieu en juin. Tout cela éclipse les bonnes statistiques macroéconomiques comme notamment l’accélération plus forte que prévu de l'activité manufacturière dans la région de New York publié hier. Si l'Europe dévalue... vous pouvez rapidement vous attendre à un QE3 (un troisième assouplissement quantitatif) de la Fed. Zut ! Peut-être même les Chinois dévalueront-ils eux aussi. Et la Reserve Bank of Australia pourrait à nouveau réduire ses taux plus tôt qu'on ne s'y attendrait. Cette série d'expansions monétaires qui se répondent l'une l'autre montre bien l'absurdité de l'actuel système monétaire. Le ‘nivellement par le bas' dans la dévaluation monétaire concurrentielle a abaissé les taux d'intérêt mondiaux. Au tour du FMI d'envisager une Grèce hors de l'euro. Christine Lagarde, directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) a évoqué une telle possibilité ce mardi sur France 24. "Si les engagements n'étaient pas tenus, il y a des révisions appropriées à faire et cela ça veut dire soit des financements supplémentaires et du temps supplémentaire soit des mécanismes de sortie, qui devrait être une sortie ordonnée dans ce cas", a-t-elle affirmé. "C'est quelque chose qui serait extraordinairement coûteux", a-t-elle reconnu tout en expliquant qu'il fallait y penser. Cela "fait partie des options qu'on est obligé de regarder techniquement", a-t-elle prévenu. La Grèce va faire faillite et sortir de l'euro.Les pays européens devront effectivement dire adieu à pas mal d'argent. Voici une liste (non exhaustive) de ce qui ne sera pas remboursé : - Le plan de renflouement de l'UE, de la BCE et du FMI de mai 2010 : 110 milliards d'euros - Le plan de renflouement d'octobre 2011 : 130 milliards d'euros - Les nouvelles obligations souveraines grecques détenues par des banques et des pays de la zone euro : autour de 25 milliards, peut-être plus - Les obligations des entreprises grecques détenues par des banques de la zone euro. - Les dettes accumulées par les banques centrales de l'Eurozone dans le cadre de TARGET 2 : au moins 104 milliards d'euros. Voici l'exposition des créances Grecques détenues par la Bundesbank dans le cadre de TARGET et son exposition au reste de la Zone Euro. La Bundesbank détient : - 118 milliards d'euros de dettes irlandaises - 108 milliards d'euros d'espagnoles - 89 milliards d'euros pour l'Italie - 57 milliards d'euros pour le Portugal. Si avec cette situation on pense que l'Allemagne malgré sa situation plus avantageuse va ouvrir encore plus son portefeuille et commencer à accumuler des dettes sérieuses on se trompe lourdement ! Quel que soit le Gouvernement en Allemagne aujourd'hui et demain celà reste impensable . Il faudra bien que l'on comprenne que le seul bon élève de la Zone Euro ne peut sauver tous les mauvais élèves ! La question d'une explosion de l'Euro se profile à l'horizon . Financièrement, l'Allemagne est la première concernée par la crise de l'euro. Elle a beaucoup à perdre d'une sortie de la Grèce.En même temps continuer à déverser de l'argent dans le tonneau des Danaïdes reste inconcevable dans la mesure ou il n'y aplus de Gouvernement Grec en Face pour s'engager et que les engagements passés ne sont pas tenus. La Grèce ne peut pas dévaluer . Avec l'euro, nous nous sommes enchaînés les uns aux autres. Si un pays tombe, les autres le suivent. Voilà pourquoi l'Allemagne va peut être tentée de rompre les fers avant de finir au fond du gouffre.

Mardi 15 mai 2012- passage de pouvoir à L'Elysée

Aujourd'hui ce sera le premier jour de François Hollande Président de la république et la nomination de son premier Ministre Jean Marc Ayrault à Matignon . Réunion également avec Angela Merkel ce soir avec déjà une demie heure de retard pour François Hollande assez coutumier de cette habitude. Le CAC40 lui est à un plus bas et navigue entre un plus haut de la journée situé maintenant à 30 points et un plus bas à 3017 points. la dure réalité commence pour le Président de la république avec un dossier Grec sans solution et des positions absolument opposée à la Chancelière Allemande .

Lundi 14 Mai 2012 - çà continue

L'absence de gouvernement en Grèce et la perspective d'une sortie du pays de la zone euro ont fait dégringoler les principaux indices boursiers européens. La Bourse de Paris termine en baisse de 2,29%, celle de Londres de 1,97% et celle de Francfort de 1,94%. Le blocage politique en Grèce continue de préoccuper les investisseurs. Paris finit la séance sur une baisse de 2,29% signe ce lundi. L'indice CAC 40 a abandonné 71,78 points à 3.057,99 points, dans un faible volume d'échanges de 2,674 milliards d'euros. Vendredi dernier, le marché parisien avait clôturé à l'équilibre. Crédit Agricole dégringole de 5,69%

Vendredi 11 mai 2012 - Prélude à la Crise version 2

Lorsque la Grèce ira à nouveau aux élections au moin de juin le taux de chomage aura encore certainement augmenté et la situation deviendra intenable. Celà coincide également avec un moment ou La Grèce aura besoinde nouveaux prêts venant de l'Europe . En Allemagne s'élevera à nouveau des cris pour sortir la Grèce de l'Euro , ceci est en train de devenir inévitable .!!! Avec l'émergence d'un parti d'extrême droite et un parti communiste en Grèce nous sommes en train de passer de la confusion vers le chaos total . Pas d'entente pour former un nouveau Gouvernement, par conséquent des élections seront organisées en Juin prochain . En attendant le 15 mai prochain la Grèce doit rembourser 450 millions d'Euros à ses créanciers privés. le 18 mai, c'est 3,4 milliards qu'elle devra rembourser à la BCE . Et on ne parle pas des remboursementrs prévus fin Juin et Aout ! Or comme la Grèce n'a pas évidemment cet argent et sans l'aide de la Troika l'Europe, FMI , BCE c'est impossible ! L'aide promise de 5 milliards d'Euros arrivera t'elle dans ces conditions présentes ????Qui va encore payer ? Aprés déjà des créances réduites en pertes jusqu'à 75%! Sans un nouveau Gouvernement celà nous semble peu probable . Les versements vont cesser . La Grèce ne pourra plus payer ses dettes , ses fonctionnaires , ses retraites . En rupture de ban il ne reste plus qu'une solution envisageabble : sortir de la zone Euro. Ce n'est probablement pas le pire des scénarios pour la Grèce et pour l'Europe. Même si la pilule va être trés amère pour tous . Selon Boursier.com le fonds souverain Chinois CIC a cessé d'acheter des obligations d'états Européens échaudé par la crise actuelle de la zone Euro.Ceci llustre la méfiance croissante de nombreux investisseurs vis à vis de la Zone Euro , au rythme des crises successives de ses pays membres.Crise qui semble aprés une pause repartir dans un nouveau gouffre.... Francois Hollande nouveau Président rencontre Mme Merkel la chancelière Allemande le 15 mai et cette rencontre a été avancée d'un jour vu la situation grave de la Grèce et de L'Europe qui inquiète à nouveau . Nous sommes au tout début de la 2eme crise qui attend l'Euope et le monde sans bouloir jouer les cassandres!. Néammoins la position de la Chancelière Allemande est claire . Elle le martelle tous les jours à travers des communiqués et indique les points sur lesquels aucune négociation n'est possible comme la ratification des traités mais aussi sur la croissance qui pour elle et pour François Hollande reste diamétralement opposée dans les faits . Elle a rejetée une fois de plus les appels à la rupture avec l'austérité lancés par la gauche Européenne. Elle rejette aussi de fonder la croissance sur le crédit et l'endettement et exige que celà passe par des réformes structurelles . les deux dirigeants sont donc trés trés loin d'être sur la même longueur d'onde et François Hollande se prépare certainement à vivre des moments trés difficiles . la pression est déjà sur lui dans ce sens tous les jours car celà va à l'encontre de toutes ses promesses électorales. Angela Merkel exige que le traité budgétaire, qui prévoit des sanctions contre les pays qui laissent dériver leurs déficits et une "règle d'or" d'équilibre budgétaire, soit ratifié tel quel comme un préalable à toute autre mesure. Au niveau industriel avec nos amis Anglais l'horizon est un peu bouché .Les projets franco-britanniques dans la défense auraient déjà du plomb dans l'aile !... Selon le 'Financial Times' du jour, Londres annoncerait aujourd'hui son intention d'acquérir des avions de chasse américains F-35 à décollage vertical, et non la version du F-35 à décollage classique... La nuance paraît subtile, mais elle est d'importance, puisque le choix britannique empêchera les avions de chasse français d'atterrir et de décoller sur les porte-avions britanniques... Or, ce partage de porte-avions était un volet central de l'accord de coopération dans la défense signé en 2010 entre les deux pays ! La mutualisation de la défense et des porte avions , permettant d'assurer des économies tout en gardant les capacités de défense de la France de se peojeter au delà ...a déjà du plomb dans l'aile. Ainsi, pour faire décoller les Rafales d'un porte-avion britannique, il faudrait installer sur le pont du matériel de catapultage et de freinage des appareils, ce qui aurait été trop coûteux, explique le quotidien financier britannique.Bref une autre porte qui se referme .

Jeudi 10 mai 2012-Quo vadis

Selon David Cameron le premier Ministre Britannique ,l'Euro a besoin d'un gouvernement unique et il a bien raison . une monnaie sans un gouvernement unique çà ne peut pas marcher . la création de l'Euro ce n'était qu'une transition vers un gouvernement unique qui ne s'est jamais réalisée. Nous en subissons les conséquences. Le succès de la zone Euro devait dépendre de la capacité de ses membres à se doter d'un gouvernement unique . Celà aurait permis une politique économique coordonnée ainsi que la résolution des dettes , des budgets et de la fiscalité . Mais celà nécessité un abandon des prérogatives nationales et régionales au profit de la mutualisation à travers un état fédéral. Mais c'est là que le bat blesse . ce n'est pas la tendance en Europe où l'on tend vers une Europe des nations comme il y a deux siècles passées et on ne veut mutualiser que lorsque çà nous arrange . la démarche par exemple vers les Eurobonds en est un exemple . Si la mutualisation des moyens et des dettes à travers une fiscalité Européenne et des recettes Européennes ne se fait pas nous sommes et resterons dans une Europe de pays différents avec par conséquent des politiques économiques différentes , des budgets différents, des taux d'intérêts différents et des visions archaiques différentes .L'Europe reste donc écartelée dans une tendance ou des forces intérieures minent fortement sa propre existence et son propre devenir . Car l'Euro reste un projet en transition qui maintenant recule . C'est et ce sera chacun pour soi car l'idée Européenne est en recul . La chancelière Allemande Angela Merkel continuera de dominer la politique Européenne ou elle a imposé sa stratégie fondée sur la discipline budgétaire contre la crise de la dette et n'a aucune intention de céder au gouvernement Français . Plusieurs Ministres de son Gouvernement sont déjà montés au créneau et n'ont pas hésité à rappeler à la France ses engagements et souligné que le nouveau Président Hollande n'avait pas les moyens de sa politique .le décor est déjà plié. Et de toute façon alors que les pays de l'Europe pour la plupart sont acculés et n'ont pas d'alternative , L'Allemagne est le seul pays réel de l'Europe qui a un plan B crédible capable certainement de le faire survivre au delà d'une Europe qui se désintégrerait sous les pressions intérieures de chaque état et du refus de chacun d'être pleinement solidaire des autres . la Crise de l'Euro entre maintenant dans sa deuxième version et elle ne risque pas d'être simple ! Qu'ils soient de gauche ou de droite les gouvernements en place ont une manoeuvre réduite à zéro car elle est comprimée entre les promesses électorales et la pression des marchés.Sans compter qu'en fustigeant ces "méchants marchés financiers" ce qui est assez incongru car ce sont justement ces marchés qui achètent encore nos dettes et qui ont d'ailleurs financé la démagogie de nos dirigeants durant ces 30 dernières années en leurs permettant de vivre bien au delà de leurs propres moyens. C'est en vivant lourdement à crédit que nous avons tous éte plus riches y compris la Grèce , par rapport à tous les autres pays de la Planète . Mais une dette comme un crédit çà se paie . Si on veut être totalement libre et de ne pas subir les mauvais méchants de la finance il ne faut surtout pas avoir de dettes. La dette est une forme d'esclavage dans lequel on entre librement car personne ne nous y force . Nous sommes dans une impasse politique et économique dans la Zone Euro et c'est ce qui trouble sérieusement les marchés , l'économie et la Finance . La chute de l'Euro dans ces conditions est probable . car la Zone Euro ne tient que grace à L'Allemagne qui fait toujours figure de véritable locomotive . Mais cette locomotive est en train de ralentir elle aussi .Elle va aussi se charger à un moment donner de trouver une autre solution que celle d'être toujours obligé de supporter et de subvenir aux besoins de ceux qu'elles ne souhaitent pas aider .

Mercredi 9 mai 2012- Que doit faire François Hollande

Au lendemain des élections que doit faire François Hollande pour être crédible et sortir la France du bourbier ? 1. D'abord, il va devoir oublier la quasi-totalité de ses promesses domestiques, non seulement parce qu'ils ne vont pas aider la France, mais aussi parce que les dirigeants allemands ne le prendront pas du tout au sérieux . 2. Ensuite, le nouveau président doit s'engager dans une discussion sérieuse avec L'Allemagne sur la façon dont ils concoivent la zone euro pour mettre fin à la crise. 3. Il doit apporter un soutien enthousiaste aux remarques récentes de sages, tels que Wolfgang Schäuble, appelant à des salaires plus élevés en Allemagne. Il devrait ensuite remarquer qu'il semble y avoir que cinq façons dont on peut mettre fin à la crise : (A) Le premier et le meilleur moyen est un ajustement symétrique des déséquilibres qui se sont accumulés avant la crise, avec la réforme dans les pays plus faibles. (B) Le second c'est un transfert permanent des ressources en provenance des pays excédentaires à celles en déficit. (C) Le troisième serait un changement douloureux de la zone euro en zone d'excédent extérieur - l'Allemagne au sens large, pour ainsi dire. (D) La quatrième serait une zone semi-permanents dans les pays faibles dépressions. (E) et Finalement une dernière zone euro partielle ou en totale rupture de la zone euro. Le seul choix raisonnable est la première. Mais ce n'est pas le chemin de la zone euro maintenant c'est sur !.L'Austérité doit être adaptée au rythme de l'ajustement réaliste et de la réforme structurelle. Une partie importante non réalisée et non réalisable à ce jour c'est une vraie renonciation des souverainetés individuelles des Etats vers une Europe souveraine avec une gouvernance capable de mettre en place tout ce qui a été énoncé . Evidemment nous en sommes trés loin ! Les chances que M. Hollande peut offrir un tel changement de perspective restent trés faible. Mais l'union monétaire était un plan français.(comme la TvA et les 35 heures du reste limité à la France ) C'était François Mitterrand, son prédécesseur socialiste, qui a signé le traité de Maastricht. C'est encore la France qui a souhaité et entrainé vers les 27 pays d'Europe.Sa tâche et son objectif doit être de transformer l'hostilité de plus en plus grande qui monte aujourd'hui en espoir. Il peut échouer. Il échouera trés certainement . Mais lui seul des dirigeants européens a le désir et la possibilité d'essayer.....encore . CAC 40 nouveau gap baissier en perspective . A surveiller les 3150 points de l'indice susceptible d'être une phase de retournement vers un plus bas situé vers 3098 points ou plus bas ....

Mardi 8 mai 2012- de Nouveau la Grèce

Encore une fois c'était prévisible ! c'est surtout le dossier Grec qui revient d'actualité . Aujourd'hui les marchés dans des faibles volumes trébuchent . Wall street trébuche également . les investisseurs demeurent prudents à l'écoute de l'évolution de la situation Européenne et en particulier des développements politiques sur l'éternel dossier Grec. les élections législatives en Grèce ont rebattu les cartes et créer la surprise et apporté de la confusion au chaos. C'est maintenantt le chef du parti de gauche radicale Syriza qui doit s'attaquer à la difficile tâche de former un gouvernement de coalition en Grèce. de ce fait la Grèce n'est plus liée par ses engagements envers l'Union Européenne et le fonds monétaire international aprés le rejet par les électeurs des partis favorables aux plans de renflouement. Ce qui veut dire que malgré tout l'argent déversé en Grèce par l'union Européenne et le Fonds monétaire international, malgré le fait que les prêteurs ont été obligés également de s'asseoir sur plus de la moitié de la dette , le peuple de Grèce a voté non aux remboursements et aux mesures d'austérité. Celà équivaut dans les faits à sortir de l'Euro ce qui est encore la moindre des choses même si celà va rester une calamité que nous avons déjà énoncé . Car la Grèce ne peut trouver de prêteurs , car elle ne veut pas ( elle ne peut peut être plus ) prendre non plus les mesures d'austérité ,, qui était encore la seule condition pour se voir prêter ou plutot donner de l'argent par l'Europe ! Car ce cas même exceptionnel ne s'appliquera à aucun pays sauf la Grèce car l'Europe n'a ni les moyens ni les capacités de le faire pour tout autre pays. KLaus Regling , directeur du fonds Européen de stabilité financière(FESF) , a indiqué qu'une sortie de la Grèce de l'Euro serait catastrophique et pas seulement pour la Grèce .Cette sortie aurait un impact immense non seulement sur les autres pays aidés , et ils sont nombreux , non seulement sur les banques mais sur la Grèce elle même . Et Pourtant dans la situation qui oblige c'est la seule solution qui arrivera inéluctablement . En France le futur Gouvernement Hollande veut une renégociation du pacte budgétaire convenu par les chefs d'Etat et gouvernement Européen en Mars et souhaite un nouveau pacte de croissance ...mais ici même le mot croissance ne veut pas dire la même chôse . Tout le monde veut la croissance car elle est indispensable comme nous l'avons déjà souligné pour résorber une partie des nombreux problèmes . Sauf qu'on la cherche depuis longtemps sans y parvenir et maintenant on essaie encore de choisir le bout par lequel on va commencer ce qui pour l'Allemagne et la France reste trés trés différent . Avec un vote de 52% on ne voit pas comment faire changer Madame Merkel sur le sujet ! On se souviendra que déjà dans le passé le Président Nicolas Sarkozy avait déjà essayé mais que c'est Mme Merkel qui s'est largement imposée. L'Allemagne ne renégociera pas le pacte Européen de discipline budgétaire et rejette toute stimulation de la croissance qui augmenterait l'endettement . Tout les médias et la presse Allemande abondent tous dans le sens de la Chancelière Allemande . Quand on n'a pas les avantages ou toutes les cartes en main on est obligé de subir c'est indéniable ou alors sortir du jeu !!!! La situation en Europe ou les idées pas plus que les gens n'ont pas de Frontières risque de devenir simplement plus difficile à tenir. L'Europe n'est pas sorti de la crise . Non elle entre dans une nouvelle crise plus sérieuse .....

le 7 mai 2012

Avec l'élection de François Hollande c'est une nouvelle page qui s'ouvre avec des incertitudes.... les investisseurs se montrent préoccupés par l'élection de François Hollande en France et le résultat des élections législatives en Grèce. les marchés redoutent que la défaite des partis au pouvoir à Paris et Athènes n'entraine la remise en cause des politiques de rigueur instaurées pour régler la crise de la dette de la zone Euro. A cet égard les analystes s'inquiètent davantage de la situation en Grèce . les USA commencent à redouter que le ralentissement qui sévit en Europe ne pénalise leur propre économie puis l'ensemble de la croissance mondiale : c'est ce qui explique une spectaculaire correction sur le marché pétrolier avec un plongeon de -4,5%. Pour le CAC40 sous les 3205 points nous sommes baissiers avec une orientation vers les 3088 points dans un premier temps . tant que nous ne dépassons pas 3220 points aucune reprise n'est à l'horizon... Au lendemain de l'élection de François Hollande , les places financières Européennes devraient prolonger le mouvement de baisse déjà commencé toute la semaine dernière . l'inquiétude domine outre rhin .Le parti d'Angela merkel se montre menaçant .A peine le nom du nouveau président de la République française connu, un porte-parole des conservateurs allemands, Andreas Schockenhoff, a enjoint le nouvel élu à « clarifier sa position sur la modification du traité budgétaire européen ». Et de mettre en garde le futur locataire de l’Elysée : « tout le monde veut une croissance durable en Europe, mais ceci ne doit pas se faire aux dépens de la politique de stabilité et de la discipline budgétaire, sinon il y aura de nouveaux accès de nervosité sur les marchés ». « La France doit ratifier vite le traité budgétaire », a-t-il conclu. Preuve supplémentaire de la mauvaise humeur qui doit régner à la chancellerie ce dimanche soir. Pour autant, le ministre fédéral des Affaires étrangères, Guido Westerwelle, ancien leader libéral, a dimanche soir ouvert une porte au nouvel élu. Tout en affirmant que le traité budgétaire était « décidé et devait être ratifié», il a affirmé vouloir travailler « étroitement avec Paris » à un « pacte de croissance ». Mais le même ministre a dans une interview à la Frankfurter Allegemeine Zeitung à paraître lundi insister sur sa méthode pour parvenir à la croissance : des réformes structurelles. Pas sûr que le nouvel élu français l’entende ainsi. Outre-Rhin, la victoire de la gauche française a clairement partagé les deux camps politiques. Le leader des Verts, Jürgen Trittin, y a vu une « défaite d’Angela Merkel », tandis que Sigmar Gabriel, le président du SPD social-démocrate, parlait d’un « vent nouveau en Europe ». Du côté des éditorialistes de la presse allemande, c’est l’inquiétude qui dominait. François Hollande fait clairement peur, par exemple, au Rheinische Post de Düsseldorf qui consacre un long article aux conséquences de l’alternance en France. « Sur le banc des accusés du nouveau président, il y a la politique de consolidation budgétaire d’Angela Merkel », souligne-t-il. Pour lui, François Hollande, « veut, comme la gauche grecque, de la croissance avec plus de dépenses de l’Etat » quand il faudrait plus de flexibilité du marché du travail et un recul de l’endettement public. « François Hollande n’est pas le genre de personne à suivre un autre programme que celui qu’il a proposé dans la campagne », regrette-t-il avant de prophétiser : « l’Europe se trouve devant des temps difficiles ». D’autres quotidiens, comme l’Offenburger Tageblatt ou le Westfalen Blatt de Bielefeld, avouent leurs « inquiétudes » devant le nouvel élu. La Frankfurter Allgemeine Zeitung, elle, prévient que François Hollande n’aura pas d’état de grâce » et qu’il sera très important pour lui de tenir ses promesses sur le traité européen. Et beaucoup, outre-Rhin, comme l’éditorialiste de la Nürnberger Zeitung de Nuremberg, prévoient qu’il « faudra du temps pour construire une relation de confiance » entre Paris et Berlin. Ceci n'est que le début ...;espérons le encore d'une entente possible car toutes ces questions ont été largement réfléchies et étudiées.Nous avons déjà parlé dans ces colonnes il ya déjà belle lurette ! Mais un vent mauvais est en train de souffler sur l'Europe . il importe rapidement que le nouveau locataire de l'Elysée prenne rapidement ses fonctions et se mette à la tache réelle de résoudre au lieu de de créer de nouvelles difficultés à travers ces nuages noirs qui s'amoncellent à l'horizon. Sans les moyens de la croissance qu'on attend toujours sans y arriver depuis 2 ans, sans une réduction significative de la dette il sera impossible avec des moyens limités de donner plus alors qu'il y a moins , au delà des invectives trop facile et stupides des riches et des pauvres , des riches qui se sont encore enrichis aux détriments des pauvres la réalité est bien différente! L'Allemagne est le seul pays d'Europe à s'en sortir grace aux réformes structurelles qu'elle a déjà faites depuis 10 ans alors que d'autres rechignent encore à prendre le chemin. Je ne suis pas certain que l'Allemagne va se laisser tirer vers le bas .NOus allons de ce fait vers une vraie fracture de l'Europe qui va entrer dans les faits si tous les traités ne sont plus respectés et que tout le monde veut l'argent de la BCE à Cologne sans les efforts pour les dettes à travers les Eurobonds . Ne nous ne faisons aucune illusion. les temps vont être durs et difficile.

Avant le 6 mai 2012

Depuis une semaine le CAC40 n'arrête plus de descendre . Vendredi 4 mai il essaie encore de se stabiliser aux alentour de 3162 points aprés avoir perdu plus de 100 points . Le marché Boursier n'est qu'un indicateur et en réalité il y a belle lurette qu'il y a plus à perdre qu'à gagner dans ces moments d'incertitudes et de grandes questions . Notre société est un peu plus complexe que des idées simples de partage entre riches et de pauvres , de travail ou d'assitanat ou d'identités perdues qui se confondent toujours sans des lignes de partages réelles. Agiter toutes sortes d'épouvantails sans vraiment traiter les vrais problèmes et promettre beaucoup sans avoir les moyens voilà le piteux exemple du show médiatique qui a été offert aux Français. Ce qu'on oublie également c'est que les chôses sont loin de s'arranger en Europe . ce qui était exclu il ya une bonne dizaine d'années se propage dans les esprits . Nous sommes en passe de retourner quelques siècles en arrière dans une Europe des nations à défaut d'une Europe fédérale forte ..que personne n'en veut ! Car qui prendrait le leadership de cette Europe ? Ah oui mais la banque Centrale Européenne tout le monde la veut alors que justement elle n'appartient pas à L'Europe en réalité mais à l'Allemagne elle se trouve à Cologne et elle ne bougera pas ! Bien sur les Eurobonds c'est la solution car faire financer sa dettte moins cher au frais des autres c'est évidemment trés intéressant on l'aurait presque deviner .... . Sauf que l'Allemagne n'acceptera jamais!!! Sinon bien sur pourquoi ne pas demander aux Américains , aux Chinois et bref au monde entier de subvenir à nos besoins gratis. la seule façon de la faire dans le passé s'est toujours faite en imposant par la force ce qu'on ne pouvait pas traiter par des accords et de la politique . C'est en ce sens que l'expression de von Clausewitz où la guerre n'est que l'extension de la diplomatie prenait tout son sens ! En réalité la crise de 1929 s'est terminée par une Guerre mondiale . La situation d'aujourd'hui est comparable à 1929 dans son ampleur et c'est ce que nous avons déjà cité dans ces colonnes il ya un peu plus d'un an alors que bien des personnes refusaient d'en faire un parallèle . Certes les élections Françaises vont retenir toute notre attention et celle du monde . mai les 6 mai les Grecs vont également aux urnes et attendez vous aux réactions qui vont se produire en Europe et sur les marchés car bientôt les uns et les autres devront faire appel à ces riches "Virtuels" qui prêtent dont on a tellement besoin de leurs argents et qu'on a cesse de critiquer et de vilipender .le roi est nu . L'emploi américain peine toujours à décoller... Seulement 115.000 postes ont été créés au mois d'avril alors que le consensus tablait sur 160.000 nouveaux emplois non-agricoles, d'après le rapport mensuel publié par le département au Travail. En revanche le taux de chômage recule légèrement à 8,1% contre 8,2% attendu. Les créations de postes de mars ont été revues par ailleurs en hausse à 154.000, contre 120.000 initialement. Les gains pour février ont été ajustés à 259.000, contre 240.000 précédemment estimés. Face à cette lente reprise de l'économie et à un taux de chômage qui peine à retomber, la banque centrale américaine a réaffirmé la semaine dernière son intention de maintenir des taux très bas au moins jusqu'en 2014... Selon les sondages F .Hollande gagnerait les élections avec 52 % des voix . Notre estimation des chôses est plus resserée nous pensons qu'en ce moment il serait plutot gagnant avec 51% des voix mais rien n'est fait avant Dimanche . Ce qui est certain c'est que ces élections se seront faites avant tout un sur anti Sarkozysme primaire . Tout sauf Sarkozy et la qualité des débats et des propositions en ont trés largement souffertes . La France réagit comme si la crise qui l'a bien moins touchée que les autres pays Européens n'existaient pas du tout et qu'on pouvait continuer notre spectacle de marionettes. Ce qui est sur c'est quel que soit le Gouvernement en place en France demain il aura à faire face à une autre réalité qu'il ne connaissait pas et qui ne peut se régler dans le confort des situations habituelles . Les termes employées pour relancer l'économie que justement même l'Amérique ne réussit pas démontrent de loin toutes les insuffisances . Tous ces pays sont acculés à la dette et la notion même de grands travaux pour créer des emplois implique des financements qui n'existent pas . Ensuite découvrir que la croissance est nécessaire c'est un peu comme découvrir le fil à couper le beurre . Nous l'avons bien maintes fois répétés dans ces colonnes que sans la croissance rien n'est possible il ya déjà plusieurs mois .... pour résoudre la dette ! Il faut avant tout une excellent croissance et également de l'austérité dans les dépenses car si la dette progresse plus que la croissance celà ne sert à rien comme nous les démontre ces quelques dernières années. Nous sommes dans une période de crise exceptionnelle que ne semblent pas comprendre les uns et les autres . On fait l'autruche la tête dans le sable croyant éviter la tempête . Pour gouverner outre savoir où l'on va bien des questions sont sans réponses ! Avoir le pied sur la pédale du frein ou de l'accélérateur ne fait pas un chauffeur habile à surmonter les sinuosités de la route ! Ensuite parler d'innovation et de recherche sans savoir vraiment dans quel domaine ou comment le faire c'est également une erreur grave . Des mots comme innovation , emploi ,recherche, croissance , austérité , dettes sont comme des mathématiques et on ne peut en faire une équation qui marche que si on y met vraiment quelque chose de tangible et non des mots creux !!!! Si on ne sait pas eh bien c 'est surement Zéro à la clef et c'est toute la qualité de la situation auquel nous devons nous préparer.