Seulement 5% des paradis fiscaux ont signé des conventions suite au précédent G20 , l'encadrement de la distribution des bonus aux traders, présenté comme une avancée importante, n'est qu'une diversion," l'arbre qui cache la forêt" ce n'est ni le problème le plus important ni le plus fondamental .On repart donc du G20 avec rien de concret . On remet çà à l'année prochaine comme si les seules décisions politiques de certains mènent le monde ? Les Banques sont les seules entreprises durant ces derniers 6 mois à revenir trés trés fort , avec une meilleure capitalisation et un profit réel car elles sont capables pour la plupart d'entre elles de rembourser largement leurs dettes ! Ce qui est normal car dans les moments de crise où les Gouvernements et les états sont venus à leur secours en leur prêtant de l'argent à 0% les Banques ont prêtées à des taux variant entre 4,5% et 20%! Sans oublier qu'elles ont continuées à faire d'excellentes affaires grace à leurs "Traders"! Toutes les formes de titrisations les plus diverses et les plus complexes n'ont pas disparu et le problème monétaire et de change lui reste entier et va peser de plus en plus lourd avec une économie en panne et des déficits commerciaux importants . Là C'est encore un vrai problème ! Le seul problème essentiel qui aurait du détenir toute l'attention car c'est aussi en partant de cette optique que nous aurons la prochaine crise , la prochaine étape qui attend les états et les gouvernements du monde ! .Dommage ! Mais pour le G20 aucune Gouvernance mondiale n'a émergée. A travers le FMI quelques petits changements sont advenus accordant une voix plus importante à la Corée, la Turquie et L'Inde . En réalité les Grands vainqueurs sont à nouveau les Etats Unis et un tout petit peu les pays émergents au détriment de L'Europe et de la France .
En injectant au total quelque 5.000 milliards de dollars dans l'économie, les pays du G20 ont contribué à une relance de la croissance . Mais cette croissance n'est pas équilibrée et va disparaitre tandis que pour certains pays comme la Chine , L'Inde et le Brésil la crise ne les a pas réellement touchés grace à une forte croissance qui s'est maintenue et surtout elle s'est faite sans avoir à emprunter massivement ........!
Mais que se passera-t-il lorsque ces dispositifs de relance, véritables béquilles de l'économie mondiale, cesseront ? Que se passet'il si on avait un nouveau Lehman Brothers ?Ou sont les nouvelles ressources mis en place une fois les anciennes épuisées? Encore plus de taxes à trouver pour équilibrer des comptes sérieusement dans le rouge !Voilà pour des lendemains qui ne chantent pas . En attendant aujourd'hui la tendance est à nouveau négative sur les marchés avec un dollar particulièrement faible à Tokyo et un recul du Nikkei.Mais revenons à nos positions du jour et de la semaine à venir.
Nos positions nouvelles sont :Hybrigenics, Bioalliance Pharma, Eurofins scientific , Michelin et CGG Véritas. Nous attendons un peu pour reprendre Arcelor Mittal vendu un peu plus d'une semaine au delà des 27 Euros pour nous replacer à nouveau dans un premier temps au alentour des 24 Euros. Idem pour Iliad également autour des 70 Euros. Pas de position sur Club Med ou Spérian Protection . Club Med a atteint des niveaux élevés et Spérian est bien au dessus de sa valeur plus particulièrement en cas de baisse du marché! La baisse éventuelle du CAC 40 en direction des 3700 points ou les 3600 points milite pour des positions sur un repli fort de certaines valeurs ce qui seraient le cas également pour Soitec , Alcatel et Rhodia que nous suivons avec une attention particulière . Nous attendons également pour revenir sur Nicox. Quant aux Bancaires elles offrent des opportunités en cas de repli également . Nous attendront un peu de calme pour revenir en avant pour des plus values confortables qui sont possibles sur Natexis , BNp , Société Générale, Crédit Agricole. Attendez un peu et vous verrez à nouveau les loups sortir du bois et gambader dans la plaine.
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